そもそもヘッジファンドと投資信託は何が違うのか?

ヘッジファンドと投資信託の違い

突然ですが、ヘッジファンドと投資信託の違いをご存知でしょうか?一般的にはあまり馴染みのない「ヘッジファンド」ですが、投資信託とは決定的な違いがあります。

 

ヘッジファンドは「運用会社」であり、投資家から集めたお金を運用して利益を出す役割を担っています。一方で投資信託は「金融商品」であり、投資家が投資の専門家にお金を預ける場合に購入する商品となります。ただし、ヘッジファンドと投資信託にはこの点以外にも、収益目標・最低資金の大きさ・手数料の3つの点で大きな違いがあります。

 

そこで、今回は実際にヘッジファンドへの投資を行っているマネーブリッジ編集部が、ヘッジファンドと投資信託の3つの違い、そしてヘッジファンドへの投資の始め方についてまでわかりやすく紹介していきます。

 

ヘッジファンドって何?その答えを知りたい方は必見の記事です。

この記事の要点

・ヘッジファンドと投資信託は、収益目標・最低資金の大きさ・手数料で大きな違いがある。
・「用意できる資金額」「年齢」の2点からファンドと投資信託のどちらを選択すべきか決定。

 

ヘッジファンドと投資信託の3つの違いを徹底解説!

まず、ヘッジファンドと投資信託には、違いとして

 

  • 収益目標
  • 最低資金の大きさ
  • 手数料

 

の、3つがあります。早速、1つずつ見ていきましょう。

ヘッジファンドと投資信託の違い①「収益目標」

ヘッジファンドと投資信託の違いの1つ目に「収益目標」があります。ヘッジファンドは「絶対収益」を目標とする一方で、投資信託は「相対収益」を目標としています。いまいちピンと来ないですよね。それぞれ解説していきます。

 

まず、ヘッジファンドの絶対収益というのは「どんな状況下でもプラスのリターンを狙う」ことを意味します。

 

投資の結果というのは、その時の経済状況に左右されるものです。例えばリーマンショックのような金融危機においては、多くの運用会社がマイナスのリターンを記録しています。また、世界同時株安が2回も起きた2018年も同様、プラスでフィニッシュできたファンドはほぼありませんでした。

 

7年ぶりに日経平均株価が下落した2018年、投資信託の基準価格もほぼすべてで下落した。国内株式中心に運用する公募投信で上昇したのは1本だけだった。

引用:>>日本経済新聞 18年の国内株投信、上昇は1本だけ 個人投資家の損失膨らむ 集中投資型は健闘(外部リンク)

 

このような状況下では日経平均のような株価指数なども下落するため、市場全体として利益が出にくい方向に進んでいくからです。ただ先ほど述べた通りヘッジファンドは景気が良かろうが悪かろうが、プラスの利益を追求します。これがヘッジファンドの収益目標というわけです。

 

一方で投資信託の相対収益というのは「あるベンチマークの成績を上回る」ことを指します。ベンチマークとは比較対象となる指数(例:日経平均)のことであり、投資信託はそのベンチマークよりも良い成績を追求します。

 

以下は、インデックスファンド225(日興アセットマネジメント)という投資信託の運用成績。日経平均株価をベンチマーク(競争相手)として設定しているだけあり、同ファンドの値動きは日経平均株価とほぼ同様。

 

同ファンドの値動き :黒線
日経平均株価の値動き:青線

日経平均株価
引用:>>日興アセットマネジメント(外部リンク)

 

このようにベンチマークを設定し、それに合わせた運用を行っている為ベンチマークが下落した際はそれに合わせて自然と投資信託の評価額も下落します。

 

しかし、ベンチマークに勝つことを目標としている投資信託は下落しても「ベンチマークに勝っていれば」ファンドとしては合格点と言う理解になります。投資者としては複雑な気持ちですが。

 

ベンチマーク

 

このような収益目標の違いから、ヘッジファンドと投資信託では運用のパフォーマンスにも大きな差がでやすいと考えられます。以上のことを踏まえると、どんな状況でもプラスのリターンを追求するヘッジファンドの方が投資家側としては有難いですよね。

 

ただヘッジファンドの投資を始めるとなるとある程度のまとまった資金が必要となりますので、これを次に見ていきましょう。

ヘッジファンドと投資信託の違い②「最低資金の大きさ」

ヘッジファンドへの投資では、最低数百万円以上、直接投資するとなると一千万円ほどが必要となります。

 

Q:最低投資金額はいくらからですか?
A:原則として1,000万円から受け付けております。1,000万円以下での投資希望の場合は弊社役職員とご相談ください。

引用:BMキャピタルHP

 

一方で投資信託は十万円から、SBIや楽天証券などのネット証券では1万円、または場合によっては100円から始めの少額から始めることも出来ます。なぜ、これほど最低資金に違いがあるか疑問に思いますよね。その理由は、「資金の集め方」がそれぞれ異なるからです。

 

まず、投資信託は証券会社などを通して幅広い投資家から資金を集める「公募」の形式を取ります。出来るだけ多くの投資家から資金を集めるためにも、投資信託の最低資金は1万円~10万円ほどに設定されているというわけです。また個人投資家なども投資可能なため、投資制限が厳しく設定されており、凝った運用が出来ず大きな利益が得られにくくなっています。

 

逆にヘッジファンドは少数の投資家から資金を集める「私募」、つまり富裕層やプロの投資家からまとまった資金を集める形を取ります。

 

投資者の募集人数に制限(50人未満の投資家)がかかっているヘッジファンドの最低資金は高く設定されていますが、投資制限は比較的緩く、取れる投資戦略は多種多様。投資信託と比べると、様々な方向から利益を狙いに行ける為、リターンの出しやすさで言えばヘッジファンドが1本上手と言えますね。

ヘッジファンドと投資信託の違い③「手数料」

そして最後にヘッジファンドと投資信託では、「手数料」が大きく異なります。これは投資をするにあたってぜひ見ておくべきポイントですので、しっかり見ていきましょう。

 

まず、ヘッジファンドは「残高に対する手数料」と「成功報酬」を徴収しています。残高とは投資家から集めた資金の合計額であり、一般的に残高の約2%が手数料として払わなくてはなりません。それに加えてヘッジファンドは、運用の成績が目標値を上回った場合にのみ徴収する成功報酬を収入源としています。通常、運用の成績が目標値を上回った額の20%~30%を払うという形になります。

 

一方、投資信託では「販売手数料」と「信託報酬」がかかります。まず販売手数料は、投資信託を購入する際に証券会社などが徴収する手数料のことを指し、また信託報酬は投資信託を持ち続けた場合に年に1度かかる手数料となります。

 

ちなみに販売手数料は購入額の0%~3%、信託報酬は年率2%~5%ほどかかるのが一般的です。そして、これらの手数料は運用成績に関係なく固定でかかってくるため、運用が上手くいかずマイナスが出ても支払う必要があります。

 

ヘッジファンドと投資信託の手数料比較

ヘッジファンド ・残高に対する手数料 2%
・成功報酬
※プラスが出た時だけ
20%~30%
投資信託 販売手数料 0%~3%
・信託報酬
※運用成績に関わらず支払う必要あり
2%~5%
・信託財産留保額 0~0.3%

 

このように、ヘッジファンドと投資信託では手数料の面でも大きな違いがあります。また手数料率は会社によっても大きく変わるため、ヘッジファンドや投資信託に投資する時には重要なチェックポイントになります。ぜひ参考にしてみると良いでしょう。

 

ここまでヘッジファンドと投資信託の違いを述べてきましたが、実際どちらの方が良いか疑問ですよね。そこで、この疑問を最後に解消していきます。

結局ヘッジファンドと投資信託どちらが良いのか?

結論、どちらが良いとは言い切ることはできません。なぜなら、世の中に万人向けの投資はないからです。しかしどちらを選ぶか迷っている方がいらっしゃるのでしたら、投資出来る資金額や年齢から判断すべきでしょう。

 

ヘッジファンドの最低投資額は最低数百万円以上、直接投資するとなると一千万円ということを考えると、100万円以上の資金を用意できる方はヘッジファンド、それ以外の場合は投資信託がおすすめと考えます。

 

また、年齢も重要項目の一つです。まとまった貯金がない若い人が貯金額のほぼ全額をヘッジファンドへ投資することは、リスク管理の観点からおすすめできません。以上を踏まえると若い世代の方は投資信託、ある程度の年齢で貯金に余裕がある方々はヘッジファンドへの投資が最適だと考えます。

 

ではいよいよ、ヘッジファンドへの投資方法を解説していきます。

国内で始めるには?3つの始め方を大公開!

実はヘッジファンドへの投資は、直接投資する以外にも投資信託を通じて始めることもできるのです。詳しく見ていきましょう。

ヘッジファンドへ投資する2つの方法

国内でヘッジファンドへの投資を始める方法は主に以下の2つがあります。

 

  1. 証券会社などを通じてヘッジファンド型投資信託を買う
  2. ヘッジファンドへ直接投資する

 

実はヘッジファンドへの投資は、投資信託を通じても出来るのです。では、まず投資信託を通じての方法から見ていきます。

1、国内では証券会社の投資信託を買うのがメジャー

日本でヘッジファンドへの投資を始めるには「ヘッジファンド型の投資信託を購入する」方法が主流です。なぜなら、日本に拠点を置くヘッジファンドが少ないからであります。

 

ヘッジファンドの拠点は海外がほとんどです。その最大の理由は税金。ヘッジファンドは出来るだけ税金などのコストを削減するためにタックス・ヘイブンと呼ばれる、税制が優遇される地域(例:シンガポールやドバイなど)に拠点を置きます。

 

日本では節税に対応する規制まで整備されていることから、ヘッジファンドが日本に拠点を置く理由が特にないわけです。そのため国内でヘッジファンドへ投資する時には、ヘッジファンド型投資信託を購入することが主です。

 

ただ、このヘッジファンド型投資信託にも以下の2種類あります。

 

  • 海外の様々なヘッジファンドをパッケージ化した投資信託
  • 国内の運用会社がヘッジファンドが取る戦略を行う投資信託

 

早速、それぞれの投資信託の特徴について解説していきます。

海外の様々なヘッジファンドを束ねた投資信託

この投資信託は、複数のヘッジファンドを一つの商品にパッケージ化したものを指します。つまり世界に多数ヘッジファンドが存在する中で、国内の証券会社などが選んだ複数のヘッジファンドに分散投資する投資信託だというわけです。

 

※商品例:ヘッジファンドSMTBセレクション
ヘッジファンドSMTBセレクション
引用:三井住友トラスト・アセットマネジメントHp ヘッジファンドSMTBセレクション

 

この投資信託には、以下の2つの魅力があります。

 

  • 分散投資が自然とできる
  • プロが厳選したヘッジファンドに投資できる

 

複数のヘッジファンドに投資するので運用の戦略や投資商品も自然と分散投資され、また証券会社などの金融機関が厳選したヘッジファンドに投資するので投資家側にとっては安心ですよね。ただこの投資信託では「証券会社の仲介手数料」が発生します。

 

多数のヘッジファンドから厳選するわけですから、それに対する報酬を求めるのは普通ですよね。この追加の手数料についても頭に入れておくと良いでしょう。

国内の運用会社がヘッジファンドの戦略を真似た投資信託

もう1つの投資信託は、国内の運用会社がヘッジファンドと同じ戦略で運用する商品です。先ほども述べた通り、通常国内の運用会社は投資信託を通じて顧客の資産を増やす役割を果たします。ただ投資信託では多数の投資家から資金を集めるため、運用における制限が厳しいのが現状です。

 

※商品例:野村ワールドスターオープン
ヘッジファンド型投資信託
引用:野村アセットマネジメントHP 野村ワールドスターオープン

 

一方でヘッジファンドは少数の投資家から資金を集めるため、投資制限が比較的緩く大胆なリスクを取ることが出来ます。そこでこの投資信託でも、国内の運用会社がヘッジファンドと同様にハイリスクハイリターンの運用戦略のもと「絶対収益」を目指します。

 

この投資信託は最低資金が数万円からというのが1つの魅力ですが、海外のヘッジファンドの成績と比べると少し見劣りするのが現状です。やはり「相対収益」型の運用が本業なので、「絶対収益」型の運用でヘッジファンド同様の成績を出すのは難しいですよね。この成績については、後ほど紹介します。

 

ここまで、投資信託を通じてのヘッジファンド投資の方法を紹介しました。ではもう1つの方法「ヘッジファンドへ直接投資」について見ていきましょう。

2、余分な手数料のかからない直接投資

ヘッジファンドに直接投資することも出来ます。プライベートバンク等を通じて投資することも出来ますが、それでは追加の手数料が発生するのでヘッジファンドに直接問い合わせてお金を運用してもらうことが最善の方法です。

 

この直接投資の最大の魅力は「仲介業者に手数料を取られない」こと。先ほどの投資信託は証券会社などの金融機関を通じて購入するため、販売会社の彼らにも追加の手数料を払う必要があります。ただ、最終的にはヘッジファンドに投資することが目的なので、直接ヘッジファンドに投資した方がコストを抑えられます。また運用の成績についても、国内の運用会社よりも比較的高いパフォーマンスを出しています。

 

なので、個人的にはこの直接投資が一番おすすめです。しかしながら、直接投資の場合は最低資金が高いのがネック。先ほども述べた通り、ヘッジファンドに最低1000万円以上払う必要があります。最初のコストについては投資信託よりも大きいので、その点については頭に入れておくと良いですね。

 

以上が、ヘッジファンドへ投資する方法の紹介でした。

 

運用方法 メリット デメリット
ヘッジファンド型投資信託を購入 ・最低資金が少額(数百万円~) ・海外のヘッジファンドの成績と比べると見劣り
ヘッジファンドに直接投資する ・仲介業者に手数料を取られない
・国内の運用会社よりも高いパフォーマンス
・最低資金が高い(1000万円~)

 

では最後に、ファンド選びの際に参考にしたい、国内のヘッジファンド型投資信託のリターン・コストそれぞれのランキングやおすすめのヘッジファンドを紹介します。

国内の投信ランキングやおすすめファンドを紹介

まずは、ヘッジファンドを一番手軽に始められる国内で販売されているヘッジファンド型投資信託のリターン別ランキングを見ていきましょう。

リターン別ヘッジファンド型投資信託ランキング

こちらが、過去3年間のリターン別ランキングになります。

 

投資信託名 運用会社 3年間のリターン(年率)
マネックス・フルトン・チャイナ・フォーカス
愛称:チャイナフォーカス
アセットマネジメントOne 15.97%
AR国内バリュー株式ファンド
愛称:サムライバリュー
アセットマネジメントOne 8.88%
野村 ワールドスターオープン 野村アセットマネジメント 8.74%
日興 GAMエマージングストラテジー・F(毎月) 日興アセットマネジメント 4.42%
日興・アッシュモア・G・マルチストラテジ・F
愛称:ネクスト・スター
日興アセットマネジメント 2.96%

 

上位2本のヘッジファンド型投資信託は、みずほフィナンシャルグループの運用会社アセットマネジメントOneが運用していますね。3年間で約16%の利益には目を見張ります。

 

では続いて「低コストから始めたい」という方向けに、コスト別のヘッジファンド型投資信託ランキングを紹介します。

コスト別ヘッジファンド型投資信託ランキング

手数料の安いヘッジファンド型投資信託は、以下の通りです。

 

投資信託名 運用会社 信託報酬 販売手数料 合計手数料率
AR国内バリュー株式ファンド
愛称:サムライバリュー
アセットマネジメントOne 1.33% 0.00% 1.33%
NBマルチ戦略ファンド 大和住銀投信投資顧問 1.51% 0.00% 1.51%
日本配当追求株ファンド(価格変動抑制型)
愛称:はいとう日本
三菱UFJ国際投信 0.91% 1.08% 1.99%
大和住銀 ジャパン・スペシャルニュートラル
愛称:ギアチェンジ
大和住銀投信投資顧問 1.08% 1.62% 2.70%
マイ・ウェイ・ジャパン 大和住銀投信投資顧問 0.85% 2.16% 3.01%

 

ここでは、大和証券グループと三井住友グループが出資する運用会社の大和住銀投信投資顧問の名前がよく見られますね。ここは日本株の運用に定評がある運用会社です。そして先ほどのリターン別ランキングでも見かけた、アセットマネジメントOneの「サムライバリュー」が手数料でもランクインしています。

 

ではこれら2つのランキングを踏まえて、気になる国内のおすすめヘッジファンド型投資信託を紹介します。

おすすめのヘッジファンド型投資信託を紹介

私がおすすめするのは、

 

  • マネックス・フルトン・チャイナ・フォーカス 「愛称:チャイナフォーカス」
  • AR国内バリュー株式ファンド 「愛称:サムライバリュー」
  • 野村 ワールドスターオープン

 

の3つです。上2つはアセットマネジメントOneが運用する投資信託であり、リターン・コスト共に他のヘッジファンド型投資信託を抜いています。また「野村 ワールドスターオープン」についても過去10年間安定して5%以上の成績を出しており、手数料率も3.6%ほどとお得です。

 

ヘッジファンド型投資信託を通じてヘッジファンド投資を始めようと思う方は、以上の3つを見てみると良いでしょう。ただヘッジファンドと言えば、やはりどんな状況でも利益を追求するスタイルが魅力ですよね。ヘッジファンドに投資するなら、直接投資で手数料を節約しながらもっと大きなリターンを誰もが狙いたいはず。

 

そこで最後に、国内のヘッジファンドで安定したリターンを出している「BMキャピタル」について紹介します。

おすすめの国内ヘッジファンド「BMキャピタル」

BMキャピタル
引用:BMキャピタルHP

 

BMキャピタルは国内でも特に人気のあるヘッジファンドで、特に大きな特徴としていえるのがBMキャピタルの「運営方針」です。

 

BMキャピタルは「損失を出さずに安定したパフォーマンス」という方針のもと運用しています。その結果、過去の運用実績においてマイナスになった年は一度もなく、さらに全ての年において運用成績は10%を上回っているといいます。

 

このように、損失を最大限に抑え、資産を守りながらリターンが出せるBMキャピタルは、特に初心者に向いているとして注目を集めています。

 

初心者向けの投資会社とうたっているだけあり説明もわかりやすいので、ヘッジファンドで投資を考えている方はまず一度BMキャピタルにお問い合わせしてヘッジファンドに関していろいろ聞いてみても良いですね。

 

BMキャピタルお問い合わせページ>>

>>BMキャピタルへの投資経験から語る!利回り、運用手法、口コミ・評判まで徹底紹介

 

では、最後にヘッジファンドや投資信託についておさらいです。

違いやおすすめの始め方・ファンドを総おさらい

今回は、ヘッジファンドと投資信託の違いから、おすすめファンドについてまとめてきました。いかがでしたでしょうか?2商品は似て非なるもの。ご自身の年齢や資産状況に合わせて賢く選択することで、資産を上手に増やしていくことが出来るでしょう。

 

ヘッジファンドに関しては情報公開が積極的にされておらず、情報集めに困るかもしれません。マネーブリッジ編集部では、国内ファンドをランキング形式で紹介しているページもございますので、ファンド調べの際には是非ご活用ください。

 

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